在经历了周三市场集体上涨之后，周四A股指数依然在小幅分化中强势上涨，上证指数收盘上涨0.32%。有分析指出，从最近消息面看，利好因素已经悄然增多，包括监管口径变化以及流动性压力暂时缓解等，预计A股短期反弹行情可期。其中，大市值白马股、被错杀优质成长股、景气度回升的行业龙头股以及优质国企改革股，可能在反弹行情中受益相对较大。 上证50 创近两年收盘新高 昨日A股继续震荡上行，上证指数和创业板盘中一度飘绿，不过，在中国平安、美的集团、格力电器等大市值白马股“空中加油”刺激下，尾盘拉升，上证指数最终上涨0.32%。有专业人士指出，近期利好因素悄然增多，市场情绪有企稳迹象，预计A股有望继续震荡上行。 而昨日拉动指数的最大功臣当属“漂亮50”概念股。其中，上证50指数临近尾盘拉升，收盘上涨0.93%，创2015年8月以来新高。成分股中，伊利股份涨逾6%，中国人寿、中国平安涨逾3%，上汽集团、中国太保、新华保险涨逾2%。另外，深圳国企改革主题也表现抢眼，深深宝A、特力A、特发信息、深天地A等均涨停。 值得注意的是，根据广州日报全媒体记者梳理，近期A股市场利好因素正在悄然增多。一方面，金融监管更加注重节奏与部门间协调。监管方向从场外配资、保险机构、游资等买方转向大股东、创投基金和定增机构等卖方。另一方面，面对流动性紧张预期，央行及时出手，6日开展MLF操作4980亿元。而且外汇数据也持续改善，央行7日公布数据显示，截至5月末我国外汇储备余额30535.67亿美元，较上月增加240.34亿美元，连续第四个月回升，且自2014年4月以来最大的一次单月增加额。 在上市公司层面，国电电力、中国神华停牌，重点领域央企重组加速预期升温。上市公司“兜底式增持”再现，据不完全统计，目前已经有近20家上市公司发布倡议员工增持并兜底公告。 短期望反弹 中线仍承压
广州日报全媒体记者对比发现，在近期连续反弹中，成交量开始放大，周三沪市成交量接近2000亿元，8日也达到1800亿元左右。根据部分机构分析，当前市场主要面临三大风险点，如果能相继改善，A股有望进入适当加仓阶段，但在金融去杠杆大背景下，期望值不易太高。 虽然近期利好因素增多，但依然有不少机构偏向谨慎。根据记者了解，市场近期关注度较高的风险点有三个：一是6月美联储加息决议，此前多家机构预计美联储6月加息概率较大，但疲弱的就业数据又给加息带来不确定性。同时，上市公司中报业绩预告发布可能对短期股价带来比较直接的影响。另外，目前货币市场存在跨季资金与隔夜资金，1年期AAA级企业债利率与1~3月期同业存单利率与贷款基准利率倒挂仍有待落地。“届时市场有望迎来一波上行。”国泰君安分析师李少君表示。 不过，万联证券首席投资顾问古振华分析，央行开展MLF的4980亿元操作，对冲本月到期的4313亿元的MLF操作，净回笼600亿元，6月份逆回购累计净投放700亿元，有助于稳定年中资金面。“尽管6月钱荒出现概率下降，但仍然不能掉以轻心，国债期货上攻乏力。央行MLF操作的期限在拉长，紧缩的货币趋势仍难以改变，A股短期可能反弹，但中线承压。”古振华称。 “我们认为，从今年5月底到三季度末，A股应该有一段反弹行情。但个股上，可能难以出现集体上涨的局面，重点还是蓝筹股、绩优股。”深圳一位基金人士称。根据记者梳理，在未来可能的反弹中，机构相对看好：大市值白马股、被错杀优质成长股、景气度回升的行业龙头股以及优质国企改革股。这类个股如果股价出现震荡或回调，有可能提供“上车”机会。 聚焦1 大市值白马股 今年以来包括美的集团、中国平安、贵州茅台等大市值蓝筹股节节攀升，其中，美的集团股价近期连续创历史新高，今年以来的累计涨幅达到45.38%。贵州茅台股价已经冲上463元每股，市值超过5800亿元，仅次于中国石油、工商银行、农业银行、中国银行和中国石化，位居A股第6大市值个股。机构普遍认为，白马股强势本质上是熊市中业绩为王的风格，下半年市场维持“理性”的可能性较大。且从历史数据看，酿酒、家电等消费白马股通常可以成为穿越牛熊的“不倒翁”。这也意味着，即使这些白马股绝对股价偏高，但家电等白马股行情延续的概率偏大。 聚焦2 被错杀的优质成长股 数据显示，月内，优质成长股有底部活跃迹象。创业板指数在过去4个交易日累计涨幅在4%左右。而且信息软件、半导体、云计算、互联网、充电桩等成长股涨幅较大。记者对比也发现，今年4月以来小盘股持续下跌，虽然目前绝对估值仍然较高，但短期相对估值已大幅下降，中小创市盈率已经回落到2011年~2012年均值附近。 “我们认为6月成长股有一定超跌反弹机会，尤其是估值与2017年业绩预期增速匹配度较高，且在此前遭受错杀的品种，近期有望出现机会。”国开证券分析师孙征在最新的一份研究报告中指出。 聚焦3 景气度回升的行业龙头 “上市公司业绩是否真正好转，不会脱离行业属性，因此，那些行业景气度改善的龙头个股确实存在率先反弹的机会。”广州私募人士陈君表示。国家统计局的数据显示，5月份中国制造业PMI51.2，连续8个月处于51%以上的景气区间，其中，中、小型企业PMI为51.3%和51.0%，分别比上月上升1.1%和1.0%。小型企业PMI连续3个月上升，年内首次升至扩张区间，为五年内新高。因此，在A股中，信息软件、健康医药、文化传媒、基础化学等行业景气度回升的龙头个股或受资金关注。 板块观察 家电板块延续“三足鼎立” 周四尾盘，A股家电巨头突然拉升，美的集团上涨4%，格力电器上涨近5%，资金对家电板块热情不减。最新数据显示，家电不仅业绩稳定，而且销售火爆，4月份仅空调销售就增长了近七成。因此，多数机构继续看好家电板块未来表现，且主要集中在白电、厨电和小家电等三大领域，而黑电机会暂时不明显。 相关数据显示，截至6月8日，申万家用电器板块已有33家上市公司发布了中期业绩预告，其中，预喜比例达到82%。而市场销售也进入旺季。二季度以来，家电行业进入销售旺季，仅4月整体家电市场销售规模就达1555亿元，同比增长6.8%。产业在线最新数据显示，4月空调市场保持高速增长，行业内销785 万台，同比增长69.8%。从累计数据看，2017 年1~4 月内销累计为2508 万台，同比增长65.2%。在龙头公司中，格力电器4月内销增长87.1%，出口增长18.5%。美的集团内销增长121.3%，出口增长6.1%。另外，青岛海尔、海信科龙等4月份内销同比增长也分别达到48.1%和73.5%。“据上市公司调研，预期5月空调销售仍延续1~4月的超高景气度。”招商证券分析师纪敏在最新的一份研究报告中认为。 这也使得二级市场大量资金涌向家电板块。截至昨日收盘，家电板块累计成交额102亿元，平均涨幅为0.58%。 根据广州日报全媒体记者梳理，A股市场上，白电不仅市值大，而且业绩稳定，已经成为价值投资标的之一。纪敏指出，2017 年上半年市场抱团“漂亮50”的核心逻辑是给确定性赋予溢价。家电板块整体大幅上涨之后，市场的预期也随之不断提升。因此，布局和配置相对的市盈率PE低估和潜在的企业盈利改善可以是下半年的投资主线。白电、厨电和小家电关注较高，而黑电等暂时机会还不明显。 最新动态 深交所：增持倡议书应披露员工薪酬与资金来源并提示质押风险 广州日报讯 （全媒体记者杨欣）深交所昨晚向上市公司发布《关于加强上市公司控股股东、实控人等向公司员工发出增持倡议书的信息披露的通知》。该通知要求，公司应当披露增持主体、增持期限、兜底条款等具体内容；公司应当披露截至公告日上市公司的在职员工数量、结构和平均薪酬；公司应当披露员工购买公司股票的资金来源以及取得相关股份的表决权归属；公司应当在公告中充分提示倡议人履约风险、大股东质押风险、股价波动风险。 据Wind资讯统计，6月以来，已有18家上市公司发布了关于董事长倡议员工增持股票并承诺兜底的公告。这些公司在公告兜底增持后一个交易日股价都出现了上涨。而对于投资者能否跟风炒作，市场人士普遍认为要谨慎而为。实际上，近日该概念股已经出现“审美疲劳”。 值得注意的是，“兜底”概念推动下股价大涨，也为机构提供了很好的“逃离”机会。其中，方直科技在6月2日发布了公告，当天就有两个机构专用席位分别卖出了2262.84万元、891.02万元，分别占到了总成交额的12.89%和5.08%。（张忠安 杨欣）
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