目标价20.38元，“增持”评级。我们看好公司优秀网络基础所蕴藏的巨大业绩增长潜力，未来引入战投带来业务协同的想象空间。预计2015-17年EPS 0.27/0.41/0.53元，目标价20.38元，“增持”评级。
事件：公司3月6日公告与甘肃广电、宁夏广电、青海广电、新疆广电共同签订《互联互通业务合作框架协议》，五方将在：传输网络互联互通，门户网站镜像站点，内容应用CDN节点，互联网出口、互为备份，云缓存系统的共建共享，其他内容资源建设等6方面开展全面合作，推动西北五省广电公司转型发展。
本次合作将降低公司带宽成本，创造获取内容输出收益的机遇。协议将加速陕西省内CDN节点建设，有利于节省五省间内容传输产生的带宽成本，并提高用户获取互联网资源的速度、提升用户体验。互联互通后公司网络运营亦将上升至跨省高度，公司自身、第三方的内容有望以公司网络为核心向其余四省输出，并于其中创造收入增量。
西北五省广电协同发展局面始开，公司有望扮演核心角色并享受“抱团”红利。本次合作已成为五省在共享网络、用户、业务等领域后续具体行动落地的协议基础，或在远期催生五省有线用户叠加、实现抱团发展以争取更多、更优质合作机遇的局面。而作为五省广电中实力最强的一方，公司有望于其中扮演领导者的角色，借力抱团发展带来整体谈判实力的提升加速自身转型、成为此次合作最大受益者。
风险提示：新业务拓展缓慢，IPTV、OTT等新媒体加剧竞争的风险。
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